除了順差仍在上漲，第三季度GDP、投資和貨幣供應(yīng)增速全面回落。 經(jīng)過了近半年時(shí)間的新一輪宏觀調(diào)控，中國經(jīng)濟(jì)的宏觀政策決策者們終于重新拿到了一份漂亮的第三季度“成績單”；這張“成績單”在2005年下半年其實(shí)拿過一次，但在隨后的經(jīng)濟(jì)升溫過程中丟失了。 “很有意思，中國政府現(xiàn)在對于控制投資增速和GDP增速的決心高于以往任何時(shí)候。宏觀決策者在去年末出現(xiàn)了一些懈怠，現(xiàn)在，他們保持了高度的警惕，他們似乎希望中國經(jīng)濟(jì)降溫！”云南大學(xué)副校長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹和平說。 宏觀調(diào)控的推力 GDP、工業(yè)增加值和投資增速第三季度應(yīng)聲而落，這被國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超概括為“三落一穩(wěn)”。 第三季度GDP增長10.4%，比第二季度回落了0.9個(gè)百分點(diǎn)；第三季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.2%，比二季度回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；第三季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.2%，比二季度回落7.7個(gè)百分點(diǎn)。 盡管面臨中長期貨款增速壓力，央行基本看住了“錢袋子”--9月末廣義貨幣供應(yīng)(M2)同比增長16.8%，比6月末回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；9月末人民幣貸款余額同比增長15.2%，比8月末回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。 “從這份數(shù)據(jù)可以看出，中國短期的宏觀調(diào)控水平之高明。中國經(jīng)濟(jì)在第二季度出現(xiàn)異常，GDP增長達(dá)到11.3%。從4月份央行提高存款準(zhǔn)備金率開始，短短半年時(shí)間，宏觀調(diào)控效果出奇的好?！辈芎推浇淌谠u(píng)價(jià)說。 種種跡象表明，本次宏觀調(diào)控效用還將在第四季度甚至2007年表現(xiàn)出來。在沖過第二季度GDP11.3%的高點(diǎn)后，中國經(jīng)濟(jì)開始新一輪降溫！ “2006年第四季度的GDP可能還是回落到第一季度的水平：10.3%，全年維持10.5%的水平。不過，2007年GDP增速會(huì)繼續(xù)回落到9.5%～10%的水平?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良說。 曹和平教授表示了類似的觀點(diǎn)--“2006年全年達(dá)到10%應(yīng)該沒有什么問題，關(guān)鍵在于2007年的增速，我預(yù)測會(huì)在10%以下?！? 不過，曹和平教授認(rèn)為，WTO對中國經(jīng)濟(jì)的制度刺激效應(yīng)正在逐步減弱?！?003年～2005年的進(jìn)出口貿(mào)易總額增長速度分別為37%、35%和23%，這是一條下滑的曲線，2006年的進(jìn)出口總額增速將會(huì)下降到20%。加上明年美國經(jīng)濟(jì)的放緩，外需拉動(dòng)中國GDP增長的動(dòng)力將會(huì)進(jìn)一步減弱。” 拒絕“半途而廢” “中國經(jīng)濟(jì)未來的走向取決于中央政府對于投資增速的導(dǎo)向和態(tài)度，現(xiàn)在看來，中央政府顯然不希望投資增速和GDP增速上來?！敝行沤ㄍ蹲C券分析師魏琦說。 然而，盡管面對投資增速和GDP增速等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的全面回落，但與2004年的宏觀調(diào)控不同的是，中國政府的調(diào)控決心并沒有絲毫放松。 在10月18日國務(wù)院總理溫家寶主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，把目前宏觀經(jīng)濟(jì)的問題總結(jié)為--“固定資產(chǎn)投資、貨幣信貸增幅回落的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固”。 在開出的宏觀調(diào)控藥方上，國務(wù)院仍然堅(jiān)持前期強(qiáng)硬的宏觀調(diào)控措施--“堅(jiān)持把好土地、信貸閘門和市場準(zhǔn)入門檻”，并強(qiáng)調(diào)了要“嚴(yán)格控制中長期貸款”。 在投資調(diào)控上，國務(wù)院再次把矛頭對準(zhǔn)房地產(chǎn)行業(yè)，并鮮有地提出要“把房地產(chǎn)調(diào)控措施落實(shí)到每個(gè)城市”。此次高規(guī)格會(huì)議對未來的宏觀調(diào)控做出了最權(quán)威表態(tài)。 專家分析，繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控已經(jīng)成為未來的調(diào)控主線，中央政府此次鐵腕調(diào)控手法顯示了與2004年調(diào)控的不同之處。 在2005年的下半年時(shí)段，投資和GDP曾出現(xiàn)明顯回落，不過由于國有銀行先后海外上市，及地方投資沖動(dòng)，貸款增速和投資增速在2006年年初出現(xiàn)強(qiáng)烈反彈。而現(xiàn)在，宏觀決策層似乎決心拒絕重復(fù)早前的經(jīng)濟(jì)軌跡。 “中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)再次陷入上一輪宏觀調(diào)控的尷尬局面。目前中國政府對于投資增速的控制決心非常大，希望GDP增速能夠降下來，以及時(shí)解決各種深層次的結(jié)構(gòu)矛盾?！弊毩颊f。 中國政府的這種調(diào)控決心早已被市場察覺。早在9月12日，第三季度央行在學(xué)習(xí)六中全會(huì)精神的會(huì)議第一次透露了中國政府的未來的調(diào)控方向--“加強(qiáng)和改善金融調(diào)控，適時(shí)適度調(diào)控基礎(chǔ)貨幣”。 上述觀點(diǎn)與央行在前不久的第三季度貨幣政策會(huì)議出現(xiàn)了細(xì)小的差別。此前，央行只是提出要“鞏固宏觀調(diào)控成果，加強(qiáng)各項(xiàng)宏觀政策的協(xié)調(diào)配合”；而本次直接提出“加強(qiáng)和改善金融調(diào)控”，語氣要嚴(yán)厲得多。一系列宏觀調(diào)控的措辭顯示，新的一年經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)向不是加快，而是放慢。