央行5月14日發(fā)布的《2008年一季度貨幣政策執(zhí)行報告》指出，央行當前貨幣政策將把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置，堅持實施從緊的貨幣政策。報告指出，由于2008年政府把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在突出位置，宏觀調(diào)控的政策效果將逐漸顯現(xiàn)等原因，當前抑制通貨膨脹存在著一些有利因素。但同時，在國內(nèi)外多種因素綜合作用下，未來一段時間物價仍然可能高位運行。 報告認為，盡管剔除季節(jié)因素和春節(jié)因素后的通脹壓力出現(xiàn)了下降趨勢，但總體來看，當前的通貨膨脹壓力依然較大。不過，央行也指出，當前抑制通貨膨脹存在著一些有利因素。首先是2008年政府把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在突出位置，從緊貨幣政策初見成效，宏觀調(diào)控的政策效果將逐漸顯現(xiàn)。此外，國家運用財政手段加大了對農(nóng)業(yè)的投入，提高和改善農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)條件，會促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，增加農(nóng)產(chǎn)品供給。同時，多數(shù)制成品供大于求的局面在短期內(nèi)難以改變。報告認為，全球能源和初級產(chǎn)品價格主要以美元定價，美元走勢存在不確定性，一旦美元貶值態(tài)勢逆轉(zhuǎn)將有助于減緩全球初級產(chǎn)品價格上漲。 不過，報告也坦言，在多種因素綜合作用下，未來一段時間物價仍然可能高位運行。而造成CPI居高不下的原因主要是食品漲價可能繼續(xù)帶動CPI上漲；此外，必要的資源價格調(diào)整及勞動力成本提升構(gòu)成價格進一步上行的壓力。同時，各地投資沖動依然很強，投資反彈和貨幣信貸擴張壓力依然存在，未來生產(chǎn)資料價格仍然存在上漲可能。而受美元貶值及投機活躍等因素影響，國際大宗商品價格仍維持高位，也對我國形成輸入型通貨膨脹壓力。通貨膨脹預(yù)期不穩(wěn)定，也將助推通脹上升。 報告認為，我國已采取了一系列措施發(fā)展生產(chǎn)、保障供應(yīng)，加強市場監(jiān)管，并通過財政補貼妥善安排低收入群體生活。下一步，應(yīng)繼續(xù)采取綜合措施，增加供給、穩(wěn)定預(yù)期，加強貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)配合，提升治理通貨膨脹的綜合效力。