全球股市近幾周遭遇5年來(lái)較大回落，美國(guó)等主要國(guó)家的市值平均下跌10%以上；新興市場(chǎng)的表現(xiàn)則普遍較為平穩(wěn)，所受牽連不大。此種情況下，近期國(guó)際投行們發(fā)布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)2007年總結(jié)和2008年展望值得關(guān)注。 中國(guó)社科院在日前發(fā)布的2008年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書中預(yù)計(jì)，2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將再創(chuàng)新高，全年GDP的增速將達(dá)到11.6％，而全年CPI的漲幅將達(dá)到4.5％，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱的趨勢(shì)明顯。 高盛也在11月份的經(jīng)濟(jì)報(bào)告中預(yù)計(jì)，即將公布的11月份CPI同比增幅將上升至6.7%，創(chuàng)下10年來(lái)的新高。同時(shí)，在石油、鋼鐵和煤炭?jī)r(jià)格上漲的推動(dòng)下，PPI的同比增幅也將上升至3.5%。 盡管多家機(jī)構(gòu)表示，股市、基金等金融市場(chǎng)的火爆以及物價(jià)指數(shù)的上升都使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2007年顯示出過(guò)熱的跡象。但瑞銀、花旗、摩根士丹利等多家國(guó)際投行在近日發(fā)布的2008年經(jīng)濟(jì)展望中普遍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體趨勢(shì)保持良好，預(yù)計(jì)2008年的GDP和CPI都將有不同程度回落，經(jīng)濟(jì)將會(huì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。 花旗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)還將延續(xù)到今后幾年。預(yù)計(jì)007年全年的GDP將達(dá)到11.4%，2008年則將輕微下降至11%，而整體通脹率將控制在5%以內(nèi)。他認(rèn)為，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)也有可能出現(xiàn)較大規(guī)模的調(diào)整，主要不確定因素包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)深幅調(diào)整，以及結(jié)構(gòu)性通貨膨脹演變成全面性通貨膨脹。 但沈明高解釋說(shuō)，盡管根據(jù)花旗估算，美國(guó)經(jīng)濟(jì)每放慢1%中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能連帶放慢1.3%，但由于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅衰退的概率較低。而企業(yè)利潤(rùn)的高增長(zhǎng)和流動(dòng)性過(guò)剩如果一旦同時(shí)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，則有可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的逆向調(diào)整。 瑞銀近日發(fā)布的《2008中國(guó)宏觀年鑒》指出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹2008年將有一定程度的下調(diào)。瑞銀亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森•安德森在解釋這份報(bào)告時(shí)說(shuō)，“預(yù)計(jì)2008年實(shí)際GDP增長(zhǎng)將從2007年的10.9%下降至10.4%，因?yàn)閮舫隹趯?duì)GDP的貢獻(xiàn)下降所致，而內(nèi)需仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)2008年的CPI將從2007年的4.6%回落至3.4%，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)CPI高漲的主要原因是若干商品的短期供應(yīng)緊缺，而核心通貨膨脹仍然較低?！? 摩根士丹利首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶也發(fā)布報(bào)告稱，國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)，而疲軟的外需會(huì)使2008年中國(guó)的實(shí)際GDP增速下降為10%，CPI下降為4%。