美國聯(lián)邦儲備委員會2月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國去年的消費信貸僅增長3%，是1992年增長1%以來的最小增長幅度。美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)顯示，去年美國消費者用于信用卡以及其他形式的周轉(zhuǎn)性信貸僅增長2。6%，是過去23年來的最小增幅；用于購買汽車、休假和教育等方面的非周轉(zhuǎn)性信貸增長，3.2%，是1992年下降1.24%以來的最小增幅。 我們認為2006---2008年年世界的主要經(jīng)濟體將運行在在貨幣趨緊的環(huán)境中，因為，自2001年高科技股的崩潰以來，美國、歐洲和日本的經(jīng)濟幾乎已經(jīng)適應(yīng)了隨之而來的寬松的信貸環(huán)境。全球經(jīng)濟靠著巨大流動性支撐，現(xiàn)在的問題是，如何能夠從經(jīng)濟中把這些流動性抽走，而不會導(dǎo)致整個經(jīng)濟的坍塌。 顯然，改變貨幣環(huán)境的同時，避免導(dǎo)致剛有起色的歐洲和日本經(jīng)濟重陷泥沼以及美國的房地產(chǎn)業(yè)一落千丈，是華盛頓、法蘭克福以及東京的這些央行所面臨的較大挑戰(zhàn)。 目前，國際經(jīng)濟體繼續(xù)將2006年世界經(jīng)濟的增長寄托在以中國為主的亞洲國家身上。IMF日前發(fā)表的《世界經(jīng)濟展望》樂觀地預(yù)計，2006年世界經(jīng)濟增長速度為4.3%，與2005年大致持平。 但是，樂觀因素并不能反映2006年全球經(jīng)濟的全部景象。首先，如果一旦美國日前高漲的房地產(chǎn)市場并不像人們期望的那樣逐漸降溫，而出現(xiàn)急劇下跌，那么美國的消費能力將被大幅蒸發(fā)。這勢必為中國和整個歐洲的經(jīng)濟增長罩上陰影。近年來，美國市場這個巨大的海綿吸收了這兩個地區(qū)40%的出口。其次，中國以出口導(dǎo)向為主的經(jīng)濟任何減速，都將會對全球經(jīng)濟造成巨大影響。而中國經(jīng)濟的不確定性在于出口的國際壓力越來越大，而內(nèi)需尚未真正啟動。 更重要的是，這兩個重要因素還需要綜合起來加以考量?？梢哉f，在過去3年時間里，中國的生產(chǎn)者和美國的消費者充當(dāng)了世界經(jīng)濟的兩大引擎。而這兩大引擎任何一個減速都會成為影響全局的焦點。問題的微妙之處還在于美國似乎沒有對這兩大經(jīng)濟體之間彼此依存的事實給予足夠的重視。迄今為止，美國擺出的架勢是，如果中國的出口繼續(xù)增長，美國將向中國增加壓力要求人民幣升值；而人民幣升值將導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長更多地要依賴長期積弱的內(nèi)需來推動。 格林斯潘當(dāng)任時期，全球經(jīng)濟的健康向上讓美聯(lián)儲主席是個并不困難的角色。因為，受到中國低成本出口的眾多產(chǎn)品的牽制，通貨膨脹得到了有力的遏制。從這個角度，我們應(yīng)該發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟的健康發(fā)展像美國經(jīng)濟一樣對世界的每個角落都至關(guān)重要，對此，主張向中國匯率和外貿(mào)施壓的力量卻視而不見。 一個奇特的圖景：盡管經(jīng)濟高速增長，盡管物價徘徊不前，中國的企業(yè)和消費者們卻一再把資金投入生產(chǎn)和再生產(chǎn)，把大量產(chǎn)品推向世界各地——一個不可能持久的增長模式。 2005年前八個月，中國出現(xiàn)了前所未有的貿(mào)易順差。出口的旺盛和進口的局促，對本來就面臨升值壓力的匯率問題火上澆油；接踵而至的，則是貿(mào)易摩擦的加劇。 自2003年以來一直高呼“中國面臨產(chǎn)能過?！钡暮暧^經(jīng)濟學(xué)家們，終于在鋼鐵市場上得到了最為直觀的注腳。同樣的場景還發(fā)生在機電產(chǎn)品、紡織品和高能耗產(chǎn)品中。今年1到8月，機電產(chǎn)品的出口同比增幅高達33%，而進口增長只有10.8%。 外貿(mào)順差的激增，意味著中國經(jīng)濟的增長比過去幾年任何時候都更依賴于外部需求：凈出口對GDP增長的貢獻率已達到了37%，大約拉動GDP3.5個百分點，而去年同期凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻尚為-1.7個百分點。巨額的貿(mào)易順差也帶來了外匯儲備的膨脹，給熱炒中的人民幣帶來了更大的升值壓力，也給國際上貿(mào)易保護主義的勢力以口實，認為巨額順差反映的，就是低估并且隨著美元貶值的人民幣。 中國已經(jīng)有47年的高增長，改革前27年是中央政府追求工業(yè)化的原始積累階段，最近20年則主要是地方在中央放權(quán)讓利的條件下追求地方工業(yè)化的積累階段。二者都屬于大量占用資源的粗放型增長。因此在按照一般工業(yè)化的制度經(jīng)驗、初步完成原始積累形成的高增長之后，如果繼續(xù)過去習(xí)慣的方式、進一步追求數(shù)量型增長，就必然在國內(nèi)資源稀缺條件下轉(zhuǎn)向西方主導(dǎo)的“世界經(jīng)濟一體化”，進而受到從發(fā)展中國家實物經(jīng)濟增長中攫取利潤的國際大資本的制約。47年的高增長也并非“奇跡”，因為中國大多數(shù)年份是在進行工業(yè)化的原始積累，而在原始積累階段多數(shù)國家都是表現(xiàn)為經(jīng)濟高增長的。只是，改革前我們是中央政府進行工業(yè)化原始積累，改革后則主要是地方政府進行地方工業(yè)化的原始積累。 隨著90年代以來國家經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增加，中國的工業(yè)特別是重工、化工和機電工業(yè)的快速發(fā)展，綜合國力將明顯增強，在國際貿(mào)易中的地位必然不斷上升。但是，重工業(yè)、化工和機電工業(yè)是以能源和礦產(chǎn)品為主要原料的產(chǎn)業(yè)，所以在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增加拉動重工業(yè)發(fā)展，經(jīng)濟增長對能源和礦產(chǎn)品的需求必然急劇增加。 我國是人均資源稀缺國家，下個世紀更是面臨著巨大的資源缺口。我國國土面積雖占到世界的7％，可是除了煤以外，鐵、鋁、銅、鋅等礦產(chǎn)資源儲量比重，都低于國土面積比重，石油儲量比重甚至還不到國土比重的40％。如果按人均水平計算，更是排到世界80位以后。據(jù)預(yù)測，到2010年我國石油產(chǎn)量頂多維持在1.5億噸，要生產(chǎn)3.5億噸鋼，至少需要7億噸鐵礦石，而屆時鐵礦石產(chǎn)量頂多達到4億噸，需要進口8億噸原油和3億噸鐵礦石。 我們在新的一年欣喜的發(fā)現(xiàn)，中國的領(lǐng)袖發(fā)現(xiàn)了問題，并前瞻性地提出了解決方案，即放緩GDP的單一增長，開始建設(shè)全民共享的和諧社會，通過恢復(fù)國民對未來的信心拉動內(nèi)需的穩(wěn)步增長。與次同時，戰(zhàn)略性地增強中國在世界經(jīng)濟中的絕對話語權(quán)。 我們認為2008年之前，隨著中國戰(zhàn)略性地放緩國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，國際市場在局部經(jīng)濟方面將出現(xiàn)供大于求的經(jīng)濟危機，主要行業(yè)就是黃金、銅、鋁等礦產(chǎn)資源行業(yè)。顯然，國際基金巨頭在中國發(fā)展的過程中發(fā)現(xiàn)了中國的漏洞，國儲銅事件就是國際投機基金利用資金優(yōu)勢對我們反應(yīng)遲緩和決策失誤的國儲局一場酣暢淋漓地大屠殺！ 國儲銅大戰(zhàn)從一開始，我們認為是內(nèi)外勾結(jié)的一次不可原諒的失誤，我們的抄盤手肯定被國際基金巨頭收買，并進行了有意的惡性操作。其直接結(jié)果就是把國儲局變成國際投機基金的誘餌。當(dāng)國儲局向國內(nèi)同行征求解決方案時，因為國內(nèi)行業(yè)一直認為繼續(xù)做空才可以取得勝利時，國儲局再次成為國際投機基金的更大誘餌。 但是，我們認為一場戰(zhàn)役只要沒有結(jié)束，那么暫時的失敗都是沒有關(guān)系的。畢竟一場戰(zhàn)役最后看的是結(jié)果而不是過程。 1月24日，國家發(fā)改委在其下屬機構(gòu)———國家物資儲備局網(wǎng)站發(fā)布了《進一步加強國家物資儲備系統(tǒng)投資管理的通知》（以下簡稱《通知》），強調(diào)國儲局下屬的各級行政、事業(yè)單位嚴禁從事期貨交易、買賣股票(相關(guān):理財 財經(jīng))、外匯、企業(yè)債券、各類投資基金和其他金融衍生品或進行金融風(fēng)險投資和境外投資。 《通知》明確指出，國儲局下屬的各級行政、事業(yè)單位要嚴格執(zhí)行《國家物資儲備資金管理制度》和基本建設(shè)投資管理以及建設(shè)項目支出預(yù)算管理的有關(guān)規(guī)定，嚴禁以儲備物資、儲備資金、財政補助收入和上級補助收入進行投資。 被國際投機基金炒家操控的倫敦金屬交易所主導(dǎo)全球商品貿(mào)易的定價，而國內(nèi)機構(gòu)屢屢成為其較大圍獵對象，其中國儲局是其常年交易的真正巨頭。我們認為由于中國政府的戰(zhàn)略性介入，即宣布游戲結(jié)束了，我不和你玩了。倫敦金屬交易所因為失去了較大的交易客戶和真正的實貨買家，將在以后一蹶不振，失去其存在空間。 資料顯示，英國本土在LME的交易很少，僅占5%.相反，遠東地區(qū)尤其是中國卻成了交易的主體。在這個背景下，無疑中國的商品將成為眾機構(gòu)捕食的目標。我們認為此次國儲銅遭到“圍獵”是無辜的，國儲局拋售并不是和國際基金進行利益博弈，而是從國家經(jīng)濟安全角度考慮。畢竟銅價高企不下，將嚴重損害中國加工業(yè)。 我們認為隨著中國政府主動全面放緩經(jīng)濟發(fā)展的步伐，并以后不在LME進行交易。中國將在本次戰(zhàn)爭中取得決定性的勝利！我們認為從2006年6月開始，世界經(jīng)濟將出現(xiàn)局部經(jīng)濟危機，黃金、銅、鋁、鋅、鐵礦石、石油等礦產(chǎn)資源行業(yè)由于價值被嚴重高估將成為世界經(jīng)濟危機的重災(zāi)區(qū)。我們戰(zhàn)略地認為目前國內(nèi)礦產(chǎn)資源行業(yè)要做的就是在國際市場的高位全面拋空自己的產(chǎn)品，我們認為這是唯一的、也是最好的成為中國奪取全球定價權(quán)的起點和良好的開始，并將全面戰(zhàn)勝國際投機基金和取得較大的收益和利潤！ 我們認為只要我們能夠及時總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)，并堅信中國是世界經(jīng)濟的旗手，那么我們是無敵的國家?。。?