自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織都可以投資設(shè)立小額貸款公司。這一政策讓一直以來(lái)都在尋找出口的巨額游資著實(shí)興奮了起來(lái)。 
    作為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)的周德文，最近天天聲稱，自己每天要忙不迭地應(yīng)付前來(lái)咨詢小額貸款公司事宜的人。 
    最近，浙江省金融辦公布了一份《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》（下稱《實(shí)施意見(jiàn)》）。
    溫州資金的話題一直是經(jīng)濟(jì)中令人關(guān)注的焦點(diǎn)。尤其是在今年5月份銀監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）之后，浙江省被作為首個(gè)開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)的省份。人們又開(kāi)始在琢磨：此舉是否意味著溫州上千億的民間游資將會(huì)進(jìn)入正統(tǒng)的軌道，或者地下錢莊的運(yùn)營(yíng)從此邁上康莊大道？ 
    千呼萬(wàn)喚始出來(lái) 
    在一個(gè)多月前，方培林將開(kāi)辦放貸公司的申請(qǐng)報(bào)告呈報(bào)到浙江省金融辦、蒼南縣委、蒼南縣人民政府之后，各方都保持的沉默態(tài)度，曾經(jīng)讓方培林有著說(shuō)不出的憋氣。 
    按照5月4日發(fā)布的《指導(dǎo)意見(jiàn)》第五條的規(guī)定，凡是省級(jí)政府能明確一個(gè)主管部門（金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任的，方可在本省（區(qū)、市）的縣域范圍內(nèi)開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)。 
    “問(wèn)題在于，眼下國(guó)家對(duì)于貼近基層需求的貸款公司放開(kāi)意識(shí)很強(qiáng)，認(rèn)識(shí)到民間信用可以進(jìn)行規(guī)范，百姓熱情也挺高，但是基層政府卻還抱著吃不準(zhǔn)的態(tài)度?！狈脚嗔终f(shuō)。 
    “中央的精神都明確了，就不要再猶豫。這是有利無(wú)害的事情，根本不需要太多的管理?！狈脚嗔智弥烂娣磫?wèn)，個(gè)人借貸本身就是合理的行為，三個(gè)人的錢合起來(lái)借給別人又有什么不可以呢？ 
    在他看來(lái)，所謂放貸公司就是以合作的方式把相互間的借貸組織起來(lái)，“不過(guò)就是多找?guī)讉€(gè)人，只貸不存，將利率保證在允許范圍內(nèi)，怎么會(huì)對(duì)中小企業(yè)沒(méi)好處？” 
    而且，有此興趣的遠(yuǎn)不止方培林一人。《指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布后，溫州當(dāng)?shù)氐恼f(xié)委員黃偉建，就提交了一份建言溫州市政府支持設(shè)立小額貸款公司的提案?！耙环矫媸丘嚳实钠髽I(yè)資金需求，一方面是閑散在外的大量游資?！秉S偉建覺(jué)得，小額貸款公司剛好可以疏導(dǎo)龐大民間資本并對(duì)其施以規(guī)范化。 
    “高利貸雖然‘名聲’在外，但實(shí)際發(fā)生量占民間信貸的比重不算較大。不過(guò)即便是普通民間借貸，企業(yè)其實(shí)也有很多為難的時(shí)候，熟人之間經(jīng)常會(huì)有很多礙于面子的不得已?！睖刂菽硡^(qū)駐上海辦公室的主任對(duì)小額貸款也是躍躍欲試。 
    盡管沒(méi)有明顯的證據(jù)顯示溫州地區(qū)的經(jīng)濟(jì)將會(huì)一蹶不振，但拐點(diǎn)似乎已若隱若現(xiàn)，國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)輪番視察中小企業(yè)，或許正給試點(diǎn)推出的小額貸款公司提供了一個(gè)良好契機(jī)。 
    “牽動(dòng)高層主要是希望能對(duì)中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題有所解決。其中主要是兩個(gè)問(wèn)題，一是中小企業(yè)如何發(fā)展的問(wèn)題，另一個(gè)就是解決金融機(jī)制的問(wèn)題，比如商業(yè)銀行、城市小額貸款公司以及窮人如何貸款的問(wèn)題?！痹跍刂菔形城叭喂賳T看來(lái)，融資難的根本問(wèn)題就在金融機(jī)制的問(wèn)題上，這次試點(diǎn)的意義非常大。
    “從1985年提出適當(dāng)發(fā)展民間信用，到2006年中央一號(hào)文件規(guī)范民間借貸，直到有了現(xiàn)在的《指導(dǎo)意見(jiàn)》。”參透中央精神的方培林一直認(rèn)為，“我總覺(jué)得這是個(gè)事情，還是要堅(jiān)持。” 
    好在這次等待的日子沒(méi)有那么長(zhǎng)。兩個(gè)月后，浙江省的《實(shí)施意見(jiàn)》在眾人的企盼中出場(chǎng)了。作為綜合配套改革試點(diǎn)地區(qū)之一的溫州，按規(guī)定分配到了“11＋5”個(gè)名額。 
    下一站，“民營(yíng)銀行”？ 
    光從《實(shí)施意見(jiàn)》看，門檻似乎不算太高，自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織都可以投資設(shè)立小額貸款公司。這一政策讓一直以來(lái)都在尋找出口的巨額游資著實(shí)興奮了起來(lái)。此前，溫州游資經(jīng)常被描繪為居心叵測(cè)的投機(jī)者，時(shí)刻在策劃著顛覆新興財(cái)富領(lǐng)域的陰謀。 
    但是，尋求出口的人都很清楚：文件的規(guī)定還是有著諸多不甚明朗的地方。 
專門派人蹲點(diǎn)溫州關(guān)注操作事項(xiàng)的林阿信，早年曾是溫州平陽(yáng)市昆陽(yáng)城市信用社股東之一。他向記者指出，在監(jiān)管人的問(wèn)題上文件規(guī)定不太明確。 
    “比如主管部門只簡(jiǎn)單提到‘相關(guān)部門’，究竟是金融辦還是發(fā)改委，或者其他部門，我們都還沒(méi)能搞清楚?！绷职⑿培止镜馈?nbsp;
    抱怨歸抱怨，林阿信覺(jué)得文件總會(huì)有一個(gè)從宏觀到細(xì)化的過(guò)程。眼下，他傾向于在自己原有的“首華投資”（創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)）基礎(chǔ)上組建小額貸款公司以方便今后股份制改造。 
    浙江省的《實(shí)施意見(jiàn)》就明確指出，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有不良信用記錄的小額貸款公司可以在股東自愿的基礎(chǔ)上，規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行。 
    一位在“陽(yáng)光政策”之前一直參與放貸的人士表示，現(xiàn)在很多熱血沸騰的人參與申請(qǐng)都是看重了今后作為銀行發(fā)展的潛在可能，對(duì)具有融資功效的村鎮(zhèn)銀行有著非常的耐心?！跋胱龅娜硕?jí)粝胗幸惶炷軌蛲ㄟ^(guò)這個(gè)平臺(tái)融進(jìn)資金?！?nbsp;
    林阿信們的高度熱情，在此份文件下，就不再難以解釋。 
    的確，一年之前市場(chǎng)對(duì)于放貸的松動(dòng)便有了諸多傳聞。當(dāng)時(shí)，銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》。今年年初，銀監(jiān)會(huì)又要求把對(duì)小企業(yè)的信貸傾斜作為優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體措施，在年度信貸規(guī)模中單列計(jì)劃、單獨(dú)管理、單項(xiàng)考評(píng)。 
    根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金和來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%，意即可以用于放貸的資金在資本金的150%左右。 
    作為銀行，村鎮(zhèn)銀行的一個(gè)較大不同就在于，它是可以吸收公眾存款，這將成倍放大股東的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，此外吸收存款相對(duì)于拆借資金成本要低，有利于降低成本。而同樣的資本金，只要是確保資本充足率在任何時(shí)候不低于8％，以及75％的存貸比上限，村鎮(zhèn)銀行未來(lái)可用于放貸的金額顯然是數(shù)倍于小額貸款公司的。 
    只是令溫州資本遺憾的是，幾乎就在《指導(dǎo)文件》頒布的差不多時(shí)間，浙江兩家村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)僅僅落成于玉環(huán)和長(zhǎng)興。 
    沒(méi)能首選溫州，在上述溫州市委前任官員看來(lái)是一個(gè)挺大的遺憾。 
    不過(guò)，浙江省金融辦一官員對(duì)此解釋說(shuō)，長(zhǎng)興或者玉環(huán)的工業(yè)基礎(chǔ)非常好。“去年整個(gè)浙江省工業(yè)投資增長(zhǎng)近14％，長(zhǎng)興的工業(yè)就增長(zhǎng)了32％，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資，全省達(dá)到15％左右，長(zhǎng)興高達(dá)40％，表明這個(gè)地區(qū)本身基礎(chǔ)工業(yè)健康，所以能連續(xù)強(qiáng)大?！?nbsp;
該官員進(jìn)一步指出，凡是有村鎮(zhèn)銀行的地方一個(gè)基本條件就是要有夠大的客戶群體，但是村鎮(zhèn)銀行又不需要做太大的業(yè)務(wù)，兩三千萬(wàn)就足夠。“一般屬于工業(yè)總量大，新冒出的小企業(yè)多，服務(wù)制造業(yè)數(shù)量多的地方?！?nbsp;
    除此之外，部分有資金壓力的企業(yè)其實(shí)并不愿意跟民間發(fā)生融資關(guān)系，可是跟銀行又掛不上號(hào)。“對(duì)他們來(lái)說(shuō)，村鎮(zhèn)銀行對(duì)此就能進(jìn)行彌補(bǔ)。他們能接受公開(kāi)稍稍高于銀行的利息，但不至于被人60％、70％地盤剝。” 
    資金陽(yáng)光化 
    小額貸款公司的推出，有可能使得民間借貸或者地下資金陽(yáng)光化，并引導(dǎo)市場(chǎng)利率往低走，這從香港的經(jīng)驗(yàn)便可窺一斑。 
    按照香港的法定高利貸是可以做到60％。不過(guò)實(shí)際上，按照競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，香港民間的借貸利率現(xiàn)在只達(dá)到10％。 
    只是，根據(jù)文件要求，人民銀行要對(duì)小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，并將小額貸款公司納入信貸征信系統(tǒng)。這一點(diǎn)令諸多市場(chǎng)人士退縮。 
    “拿到小額貸款牌照反而不一定是好，相反要受到很多監(jiān)管制約，尤其還將面臨高額的稅收?！苯?jīng)營(yíng)擔(dān)保公司的曹姓人士跟記者解釋，貸款公司靠的是利息收入，征了營(yíng)業(yè)稅之后還要加上所得稅，跟私人能做的避稅相差很遠(yuǎn)。 
    盡管對(duì)于小額貸款公司的商業(yè)操作空間非常樂(lè)觀，但即便興趣再高，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不能超過(guò)股本總額10%的上限。 
    根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，村鎮(zhèn)銀行較大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。較大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20％，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例，不得超過(guò)村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%。 
    這也意味著，一旦村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)成功在浙江范圍內(nèi)全面鋪開(kāi)，不管民間的流動(dòng)資金有多龐大，熱情有多高漲，登臺(tái)唱主角的仍然將是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。 
    但不管怎么說(shuō)，一位學(xué)者表示，在目前的情況下，民間融資渠道確實(shí)非常有限，現(xiàn)在通過(guò)對(duì)放貸領(lǐng)域的逐步放開(kāi)從規(guī)范的正面意義上看，不管是體制內(nèi)還是體制外成長(zhǎng)起來(lái)的融資渠道都會(huì)往合法化的趨勢(shì)發(fā)展。 
    “從某種程度上說(shuō)，浙江省現(xiàn)在的小額貸款試點(diǎn)推廣就是一個(gè)試水。”