“農(nóng)村金融”和“大力發(fā)展債券市場”，將意味著中國內(nèi)部金融格局的新變化，推動中國金融的深入改革和全面發(fā)展。這兩個(gè)關(guān)鍵詞，可能成為2007年中國金融的兩個(gè)興奮點(diǎn) 2007年的中國金融以三次高規(guī)格的金融會議拉開了氣勢如虹的架勢。 全國金融工作會議、中央金融工作會議、黨外人士的金融咨詢會議連續(xù)召開，“金融”一詞年初出現(xiàn)的頻率越來越高。中國走進(jìn)了金融發(fā)展的新時(shí)代，其中最值得注意的兩個(gè)關(guān)鍵詞“農(nóng)村金融”和“大力發(fā)展債券市場”，將意味著中國內(nèi)部金融格局的新變化，推動中國金融的深入改革和全面發(fā)展。這兩個(gè)關(guān)鍵詞，可能成為2007年中國金融的兩個(gè)興奮點(diǎn)，帶來2007年中國金融市場新的機(jī)會和繁榮。 金融下鄉(xiāng)　新農(nóng)村建設(shè)的需要 “農(nóng)村金融”將“興奮”農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。新農(nóng)村建設(shè)，最根本是要推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)代化，推動農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高農(nóng)民的收入水平，改善農(nóng)民的生活，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)村，培養(yǎng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。農(nóng)業(yè)已經(jīng)不是自給自足的原始農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)也要參與國際競爭，完全或長期依靠轉(zhuǎn)移支付的新農(nóng)村建設(shè)，是沒有生命力的，是達(dá)不到既定目標(biāo)的。支付變成“無米之炊”?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展，和現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展一樣，必須有金融的支持。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)不可分割的一部分。所以改變農(nóng)村金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的缺失，新農(nóng)村建設(shè)的規(guī)劃中需要農(nóng)村金融補(bǔ)位?！稗r(nóng)村金融”體系的建設(shè)是新農(nóng)村建設(shè)的主要組成部分。 建設(shè)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的新規(guī)則以及“金融下鄉(xiāng)”的提法顯示，農(nóng)村金融改革的思路出現(xiàn)戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)變。過去的改革思路是，撤出農(nóng)村原有的一些商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，把農(nóng)信社變成商業(yè)化運(yùn)作的農(nóng)村商業(yè)銀行。改革后，基本沒有真正意義上的農(nóng)村服務(wù)，銀行似的商業(yè)機(jī)制，實(shí)際作用就變成過去的郵政儲蓄一樣，吸收農(nóng)村存款轉(zhuǎn)移投資到非農(nóng)村的發(fā)展機(jī)會中。這樣只會惡化農(nóng)村金融生態(tài)，使農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)沒有能力產(chǎn)生內(nèi)生的可持續(xù)的投入和發(fā)展動力。農(nóng)村金融服務(wù)的機(jī)制不能完全按照大商業(yè)銀行的機(jī)制運(yùn)作。推動“鄉(xiāng)村銀行”這類農(nóng)民銀行在農(nóng)村金融改革中的試點(diǎn)，應(yīng)該是比較適合農(nóng)村金融的有效機(jī)制。 農(nóng)村金融帶來的機(jī)遇 農(nóng)村金融服務(wù)也有巨大的發(fā)展空間。傳統(tǒng)思維認(rèn)為，資金從農(nóng)村流出是因?yàn)槟抢餂]有投資機(jī)會。但是諾貝爾和平獎得主尤努斯教授的“鄉(xiāng)村銀行”在農(nóng)村投資的成功，以及全世界最賺錢的銀行都是“鄉(xiāng)村銀行”的事實(shí)，也應(yīng)該提供了支持中國農(nóng)村金融發(fā)展的實(shí)證基礎(chǔ)。 中國“農(nóng)村金融”從嚴(yán)格的金融服務(wù)意義上說來，還是一個(gè)未經(jīng)開墾的處女地。三大金融工作會議傳遞了明確的信息，特別是新規(guī)則允許成立的一些農(nóng)民合作制的金融機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)將會走進(jìn)農(nóng)村的千家萬戶。新“農(nóng)村金融”戰(zhàn)略使被金融邊緣化的“農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)”，重回現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)軌道，使農(nóng)村也充滿希望。 “農(nóng)村金融”的發(fā)展對于參與農(nóng)村金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)提高了機(jī)會，可能對與農(nóng)業(yè)相關(guān)的上市公司帶來一些新的發(fā)展機(jī)會。 發(fā)展企業(yè)債　分散融資風(fēng)險(xiǎn) “大力發(fā)展債券市場”將“興奮”兩個(gè)方面的發(fā)展。第一方面，企業(yè)債市場可能得到很大的發(fā)展。“大力發(fā)展債券市場”可能主要指企業(yè)債市場。一個(gè)成熟的金融市場，債券市場一般比股票市場要大得多。中國的債券市場，特別是企業(yè)債市場的發(fā)行受到許多限制，如果企業(yè)債券市場能夠有比較大的突破，不僅使融資結(jié)構(gòu)得到很大的改善，從短期來說，增加投資者的機(jī)會，分散流動性過剩給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，降低銀行信貸快速增加的壓力；從長期來說，促進(jìn)債券市場制度性建設(shè)，債券評級體系的完善，發(fā)債公司的信譽(yù)建設(shè)，推動整個(gè)證券市場，包括債券市場、股票市場的發(fā)展。而且，企業(yè)債如果允許在銀行間市場和交易所市場同時(shí)交易，可能會有利于兩個(gè)市場的利率形成機(jī)制趨向一致，進(jìn)而推動兩個(gè)分割市場的統(tǒng)一。 第二方面，是直接融資的發(fā)展。直接融資比例的提升與金融安全聯(lián)系在一起。中國經(jīng)濟(jì)95％以上依靠高比例銀行間接融資，大大增加了銀行壞賬重新上升的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響整個(gè)銀行體系和經(jīng)濟(jì)體系的安全運(yùn)行。而直接融資的增加也降低通過銀行間接融資短存長貸帶來的時(shí)間錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)債券市場是直接融資的主要市場之一，企業(yè)債券市場的發(fā)展，使企業(yè)債務(wù)融資渠道拓寬，減少對銀行信貸的需求，降低銀行信貸壓力的同時(shí)，也推動銀行依靠利差收益的經(jīng)營模式的改變，推動銀行收入結(jié)構(gòu)的改變，增加銀行的核心競爭力。 直接融資的發(fā)展也預(yù)示資本市場在2007年中的發(fā)展將有很大期待。資本市場是另一主要直接融資市場，資本市場的市值占GDP的50％左右，有很大的發(fā)展空間。而且“多層次資本市場”建設(shè)的目標(biāo)，也給企業(yè)提供了融資方式多元化的機(jī)會，也有分散資本市場本身風(fēng)險(xiǎn)的作用，對金融體系的安全也有一定的作用。資本市場的市值和直接融資的比例都會得到很大的提升。 金融改革進(jìn)人農(nóng)村地區(qū)，對空白的農(nóng)村金融將有突破性的影響，推動現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。企業(yè)債市場和股票市場將同時(shí)為改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)齊頭并進(jìn)?！敖鹑谡{(diào)控”的能力加強(qiáng)，市場化資源配置的能力會得到加強(qiáng)，“金融調(diào)控”可能成為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要內(nèi)容和手段。2007年的中國金融是深化改革的一年，是全面發(fā)展的一年。