在即將過(guò)去的2006年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)出色。10%以上的GDP增速和2%以下的通脹率再次打破了那些悲觀主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)言。 即使近年來(lái)的事實(shí)屢次證明，悲觀主義經(jīng)濟(jì)預(yù)言家的預(yù)測(cè)通常失敗，但是專(zhuān)家們還是預(yù)計(jì)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)適當(dāng)放緩。 法國(guó)巴黎百富勤證券中國(guó)總經(jīng)濟(jì)師陳興動(dòng)說(shuō)，中國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，將可能從今年的10.4%下降到9.6%；瑞士信貸亞洲首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬認(rèn)為：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本進(jìn)入了著陸態(tài)勢(shì)。” 中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎到了為著陸做準(zhǔn)備的時(shí)間了。面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等不確定性，中國(guó)需要做出新的調(diào)整來(lái)應(yīng)對(duì)。 2007年，這些變化可能會(huì)看到：中國(guó)更加依賴(lài)財(cái)稅政策來(lái)調(diào)整進(jìn)出口結(jié)構(gòu)；中國(guó)將啟動(dòng)國(guó)企向政府派發(fā)股利的計(jì)劃，將更多的財(cái)政開(kāi)支大幅增加到教育、醫(yī)療和社會(huì)保障方面、提高石油儲(chǔ)備等。 調(diào)控倚重財(cái)政政策 在過(guò)去一年的宏觀調(diào)控中，引人注目的是貨幣政策的采用。除了頻繁的窗口指導(dǎo)，中國(guó)央行不僅連續(xù)3次提高法定存款準(zhǔn)備金率和兩次加息，而且創(chuàng)新發(fā)放了2500億元人民幣“定向票據(jù)”給商業(yè)銀行。 在央行的上述系列組合拳下，宏觀調(diào)控收到成效。中國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)已經(jīng)從一季度的32.7%，下降到二季度的31.6%和三季度的24.1%。 不過(guò)問(wèn)題依然嚴(yán)重。 中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)貿(mào)易失衡。似乎未受人民幣升值影響，今年1月至10月，中國(guó)貿(mào)易順差累計(jì)達(dá)到1336.2億美元，而去年全年僅為將近1020億美元。另一方面，地方政府仍有較強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)，投資增速和貸款增幅依然存在反彈的壓力。 專(zhuān)家預(yù)測(cè)，明年的調(diào)控會(huì)從依賴(lài)貨幣政策向倚重財(cái)政政策轉(zhuǎn)變。在降低出口退稅政策的同時(shí)，減少對(duì)能源、商品的進(jìn)口稅，以期降低貿(mào)易不平衡。 “中國(guó)政府會(huì)在明年逐步推出‘一籃子’的政策。”陳興動(dòng)認(rèn)為，其會(huì)包括：限制對(duì)煤炭等能源物資和高污染物資的出口；對(duì)一些特定商品取消出口退稅；取消進(jìn)口控制政策，推動(dòng)對(duì)機(jī)器設(shè)備和技術(shù)的進(jìn)口；逐步取消早期對(duì)低附加值和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資的優(yōu)惠政策；加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)費(fèi)用；提高較低工資標(biāo)準(zhǔn)和強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任等等。 “當(dāng)然還會(huì)適時(shí)提高貸款利率?！标惻d動(dòng)說(shuō)。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也認(rèn)為，明年上半年，中國(guó)央行可能會(huì)采取一到兩次溫和緊縮行動(dòng)——提高存款準(zhǔn)備金率或加息，以預(yù)防貸款增速再次出現(xiàn)反彈，使貸款增長(zhǎng)率控制在15%左右。 高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅預(yù)計(jì)，2007年，中國(guó)央行將加息兩次， 每次27個(gè)基點(diǎn)。這兩次加息可能出現(xiàn)在第二季度和第三季度，因?yàn)閷脮r(shí)內(nèi)需和信貸增長(zhǎng)都可能顯現(xiàn)出再次升溫的跡象。 增加醫(yī)療社保投入擴(kuò)大消費(fèi) 盡管未來(lái)的人民幣升值，使大家預(yù)期中國(guó)的對(duì)外出口會(huì)受到影響，但專(zhuān)家認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度呈現(xiàn)飽和態(tài)勢(shì)，中國(guó)仍然需要花費(fèi)更大的力氣將消費(fèi)需求調(diào)整為更多的依賴(lài)國(guó)內(nèi)。 來(lái)自世界貨幣基金組織最新預(yù)計(jì)，2007年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.9%，相對(duì)于2006年，會(huì)降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。這很大程度上來(lái)自美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月份的新房平均價(jià)格比去年同期下降9.7%，創(chuàng)下自1970年12月以來(lái)的較大降幅。 而利用房地產(chǎn)賺錢(qián)不再那么容易，會(huì)引發(fā)世界上最重要的消費(fèi)群體──美國(guó)人的不安?！白鳛橹袊?guó)的主要貿(mào)易伙伴，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的降溫將直接影響中國(guó)的出口?！标惻d動(dòng)說(shuō)。 陳興動(dòng)預(yù)計(jì)，中國(guó)出口增幅將可能從今年的25.8%下降到明年的12.5%。 出口的形勢(shì)變化，將會(huì)使中國(guó)明年加緊出臺(tái)多個(gè)新的政策來(lái)刺激消費(fèi)。 馬駿表示：“國(guó)企向政府派發(fā)股利的計(jì)劃可能在明年實(shí)施。這將進(jìn)一步提高政府的財(cái)政收入，繼而增加政府的經(jīng)常性開(kāi)支。由于中國(guó)政府的消費(fèi)傾向高于家庭，這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變將令總體消費(fèi)占GDP的百分比得以提升?！? 另一方面，中國(guó)政府會(huì)出于“構(gòu)建和諧社會(huì)”的考慮，在明年的預(yù)算中大幅增加教育、醫(yī)療和社會(huì)保障方面的財(cái)政開(kāi)支。馬駿預(yù)測(cè)，今后幾年醫(yī)療類(lèi)支出的年增長(zhǎng)率將從過(guò)去幾年的14%提高至近20%的水平。 能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是防范重點(diǎn) 隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化改革措施的推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受?chē)?guó)際能源價(jià)格影響將會(huì)越來(lái)越突出，防范國(guó)家能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)能源儲(chǔ)備，降低能耗，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式依然是明年工作的重點(diǎn)。 今年以來(lái)，由于對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)——伊朗、伊拉克、沙特阿拉伯等地政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心引發(fā)了國(guó)際石油價(jià)格的上漲。1到8月，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格不斷攀升，8月份曾一度沖上80美元/桶。煤炭、有色金屬等能源物資也隨之漲價(jià)。 但隨著黎以沖突的結(jié)束、歐盟與伊朗關(guān)系的解凍、發(fā)現(xiàn)新油田、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素，自8月中下旬開(kāi)始，原油價(jià)格出現(xiàn)下跌，并一度跌破60美元/桶，目前在每桶60美元左右徘徊。 梁紅說(shuō)，最近大宗商品價(jià)格的下挫有利于全球在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的同時(shí)降低通脹壓力，從而降低了明年中國(guó)出口需求大幅放緩的風(fēng)險(xiǎn)。 不過(guò)，石油價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。摩根士丹利預(yù)測(cè)，如果伊朗石油供應(yīng)突然中斷，明年油價(jià)將達(dá)到103美元/桶。 專(zhuān)家認(rèn)為，應(yīng)利用國(guó)際能源價(jià)格不高的機(jī)會(huì)，增加石油儲(chǔ)備。