對于經(jīng)歷了半年宏觀調(diào)控中國經(jīng)濟未來走勢，目前成為市場關注焦點，中國人民大學經(jīng)濟研究所預測，2007年中國經(jīng)濟增速將高位回落，GDP增長率也將降至10%以下。對于一段時間以來的宏觀調(diào)控手段，該所建議采用小幅調(diào)整、反復測試的“微撞”(fine-tapping)模式。 在上周六的中國宏觀經(jīng)濟論壇上，人民大學經(jīng)濟研究所發(fā)布了2006年至2007年 中國宏觀經(jīng)濟分析與預測報告。報告預計2006年GDP增長率為10.48%，2007年為9.25%，中國經(jīng)濟正面臨高位增長后的回落狀態(tài)。該報告建議，宏觀經(jīng)濟政策應該采取中性的需求管理取向，采取“微撞”的需求管理模式，通過對總需求的試探性反應實施宏觀政策。 報告指出，2006年中國將達到近年來經(jīng)濟增長的最高點，固定投資增長速度為27.0%，消費價格指數(shù)CPI上漲1.5%，狹義和廣義貨幣供應量M1、M2分別增長14.9%和17.2%，進、出口分別增長27.2%和23.4%，總體上宏觀經(jīng)濟依然保持了高速、平穩(wěn)的樂觀局面。 不過對于明年經(jīng)濟走勢，報告不是那么樂觀。報告強調(diào)，2007年將結(jié)束本輪經(jīng)濟周期的繁榮階段，經(jīng)濟增長將延續(xù)2006年后半期的態(tài)勢進一步回落，實際GDP增長速度將略低于潛在GDP增長速度。 對于幾個市場非常關注的關鍵性指標，報告預測：2007年實際GDP增速9.25%，固定資產(chǎn)投資增速23.0%，CPI上漲1.9%，M1、M2分別增長14.2%和16.4%，進、出口分別增長18.2%和20.4%。 報告還提出一個新的觀點，即應轉(zhuǎn)變此前的宏觀調(diào)控模式，采用“微撞”的需求管理模式。具體而言，即反復“小幅度增加總需求———等待并且觀測通貨膨脹反應———若無通貨膨脹加速反應，則小幅度增加總需求/若有通貨膨脹加速反應，則小幅度減少總需求”的操作過程。 報告認為，在高度市場化、加速工業(yè)化、快速國際化以及二元經(jīng)濟結(jié)構持續(xù)調(diào)整的環(huán)境中，在未來相當長的時期內(nèi)，中國經(jīng)濟將持續(xù)較長時間保持“高增長”與“低通脹”的良好發(fā)展趨勢。而即微撞需求管理模式不僅可以有效避免數(shù)字教條的困境，更重要的是可以為市場調(diào)節(jié)提供更廣闊空間，避免過度的順周期宏觀操作或逆周期操作。 在具體政策建議方面，報告認為，應有效組合貨幣政策的各種短期工具，使之達到“中性定位”和“積極操作”的要求，即適度放松信貸，拋棄新增貸款目標控制，利用公開市場業(yè)務和提高準備金率等方法緩解銀行流動性過剩問題，加大人民幣匯率的升值幅度和浮動區(qū)間，使人民幣實際有效匯率升值幅度達到3%至5%。 在財稅政策方面，則應確定財政預算的中性需求管理取向與稅收政策的增長支持(pro-growth)傾向。適當擴大財政赤字的增長幅度，同時適當降低邊際稅率和宏觀稅負水平。