國家統(tǒng)計局綜合司２００６年１０月１９日在其官方網(wǎng)站發(fā)布前三季度的國民經(jīng)濟運行情況，認為國民經(jīng)濟總體上呈現(xiàn)出“增長快、運行穩(wěn)、質(zhì)量高”的發(fā)展格局。前三季度的數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟形勢比較理想：城鄉(xiāng)居民收入增長較快，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入８７９９元，扣除價格因素，實際增長１０．０％。農(nóng)民人均現(xiàn)金收入２７６２元，實際增長１１．４％；對外貿(mào)易快速增長，順差繼續(xù)增多，進出口總額１２７２６億美元，同比增長２４．３％，其中出口６９１２．３億美元，增長２６．５％，進口５８１３．８億美元，增長２１．７％，貿(mào)易順差１０９８．５億美元；ＦＤＩ的合同金額１３２８億美元，同比增長１．９％；國家外匯儲備９８７９億美元，比年初增加１６９０億美元；工業(yè)生產(chǎn)增速較快，規(guī)模以上工業(yè)增加值６２２２１億元，同比增長１７．２％；固定資產(chǎn)投資快速增長，全社會固定資產(chǎn)投資７１９４２億元，同比增長２７．３％；國內(nèi)市場銷售平穩(wěn)較快增長，社會消費品零售總額５５０９１億元，同比增長１３．５％；價格總水平基本平穩(wěn)，居民消費價格總水平上漲１．３％，工業(yè)品出廠價格同比上漲２．９％。 仔細分析這些數(shù)字背后的邏輯，我們會發(fā)現(xiàn)中國經(jīng)濟漸趨理性，拉動經(jīng)濟增長的三大驅(qū)動力日益平衡，不再是往日中國經(jīng)濟所呈現(xiàn)的那種投資強勢驅(qū)動型的非均衡性的經(jīng)濟增長態(tài)勢，２００６年第一個季度，國內(nèi)消費、國內(nèi)投資、凈出口對經(jīng)濟的貢獻率分別為３７．３％、４６．２％、１６．５％；截至２００６年第三季度，國內(nèi)消費、國內(nèi)投資、凈出口對經(jīng)濟的貢獻率分別為３９％、４３％、１８％，顯然國內(nèi)投資的貢獻份額在下降，而國內(nèi)消費和凈出口的貢獻份額則在逐漸增加?；蛟S這個趨勢表現(xiàn)的不是那么明顯，但畢竟已經(jīng)開始呈現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)說這是一個可喜的變化。 有理由相信這一趨勢還會持續(xù)下去，預(yù)期２００７年中國經(jīng)濟會理性下行，理論界早就爭論的經(jīng)濟增長的“拐點”也會到來，筆者下面分別從國內(nèi)消費、國內(nèi)投資和凈出口這三個方面逐一進行分析。 首先，國內(nèi)消費將會小幅上升。２００６年前三個季度，中國ＣＰＩ指數(shù)從去年的１．６％下降到１．３％（９月份為１．５％），ＰＰＩ指數(shù)也從去年的３．２％下降到２．９％（９月份為３．５％），ＣＰＩ和ＰＰＩ降低，說明商品市場和要素市場的需求都不旺盛。隨著中國經(jīng)濟形勢被外界看好，人民幣的升值預(yù)期不斷增強，存貸款基準利率上調(diào)和外匯市場上的人民幣升值，將會進一步增強國內(nèi)居民的儲蓄動機，抑制消費潛能的釋放。由于居民收入分配矛盾和財產(chǎn)分布的差距不可能在短期內(nèi)得到解決（林永生，“中國居民財產(chǎn)分布的城鄉(xiāng)差距研究”，載于中國經(jīng)濟時報，２００６年１０月１０日），大量的財富仍會被少量的人占據(jù)，而富人的邊際消費傾向遞減（可能這是中國儲蓄率和投資率“雙高”現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因），因此，國內(nèi)消費需求勢必仍然會受到抑制，再加上近年來我國一直在試圖擴大進口，適度降低出口，平衡貿(mào)易順差，緩解貿(mào)易摩擦，所以今后相當(dāng)長的一個時期里，產(chǎn)能過剩的問題不可能得到根本的解決，那么生產(chǎn)過剩所導(dǎo)致的經(jīng)濟增長率下滑是不可避免的。不可否認的是，中國經(jīng)濟高速增長的過程中，居民分享這種增長的收益，我國城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的收入水平在不斷上升，基于收入決定的消費水平同樣也會提升，盡管邊際消費傾向遞減，但是消費的絕對水平仍在增加。再者，居民的消費帶有很大程度上的剛性?；诖?，可判斷，這種正向的促進作用會大于上述三個逆向作用之和，使得國內(nèi)消費繼續(xù)增長，但在居民平滑消費的偏好行為下，預(yù)計消費上升的幅度不會很大，只能小幅增長。 其次，國內(nèi)投資趨于下降。２００６年前三個季度，盡管中國固定資產(chǎn)投資同比增長２７．３％，但是比上半年回落了２．５個百分點，在宏觀政策環(huán)境漸漸收緊的預(yù)期下，國內(nèi)投資水平會趨于下降。上半年以來，央行的加息政策以及本幣升值造成資金的使用成本上升，這本身就是一個收縮經(jīng)濟的信號。為抑制經(jīng)濟過熱，國家發(fā)改委、國土資源部、國家建設(shè)部等政府部門接連出臺政策，明確提出要加強對于建設(shè)用地的監(jiān)管并保證農(nóng)業(yè)用地。改善經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效率，鼓勵技術(shù)節(jié)能、結(jié)構(gòu)節(jié)能、建筑節(jié)能、全民節(jié)能，強化產(chǎn)品的節(jié)能標識，建立定期發(fā)布各單位、各地區(qū)能耗指標的能源公報制度。清理、整頓現(xiàn)有的投資項目并嚴格審批、監(jiān)管新增固定資產(chǎn)投資項目。這些傾斜性的政策，無疑會使國內(nèi)投資雪上加霜。此外，２００３年是中國新增投資的高峰，當(dāng)年一季度新上項目計劃投資額的增長率是６３．３％，此后逐年下降，從固定資產(chǎn)投資到產(chǎn)能完全釋放并實現(xiàn)商品化的過程，通常需要５年左右的時間，２００７年是屬于產(chǎn)能釋放的末期，鑒于產(chǎn)能釋放末期的原有投資項目加上很難獲得審批通過的新開工項目，因此，可以預(yù)期２００７年中國投資會趨于下降。 最后，凈出口會小幅上升。前三季度，進出口總額１２７２６億美元，同比增長２４．３％，貿(mào)易順差１０９８．５億美元。去年上半年，貿(mào)易順差占ＧＤＰ的比率為４％，今年上半年則上升到５．４％。貿(mào)易的高增長與貿(mào)易順差急劇擴大，說明到目前為止對本國商品的外部需求依然強勁，出口形勢仍然不錯，但是仍然存在很多問題，致使未來一段時期，中國的出口不會大幅度增加。一方面，目前歐美很多國家在紡織品、汽車配件、節(jié)能燈具等行業(yè)仍在對中國不斷施加反傾銷徹查的壓力，國際環(huán)境受一定限制；另一方面，商務(wù)部為適度緩解貿(mào)易摩擦，同時鼓勵國內(nèi)出口貫徹“以質(zhì)取勝”戰(zhàn)略，不打價格戰(zhàn)，政策有收緊的趨勢，最近商務(wù)部研究院副院長沈丹陽博士在商務(wù)部網(wǎng)站上發(fā)表了專題文章，明確鼓勵多進口。商務(wù)部２００６年１０月份發(fā)布了《商務(wù)發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》，制定了進出口平衡的時間表，商務(wù)部明確表示，２０１０年左右，進出口要實現(xiàn)基本平衡，這是中國政府第一次為進出口平衡制定明確的時間表。最后，人民幣升值，本國出口商品的外幣價格上升，進口商品的本幣價格下降，勢必會加速進口，抑制出口。 外國居民對中國制造的廉價商品的剛性需求及訂單的執(zhí)行合同期短期內(nèi)不會發(fā)生太大變化，同時中國政府官員由于長期形成一種漸進式改革的特色和習(xí)慣，對于國內(nèi)企業(yè)整頓和相關(guān)限制出口、鼓勵進口的政策法律法規(guī)不會過于嚴格和激烈，從這個角度而言，中國凈出口仍會小幅增加。