像中國這樣，連續(xù)１５年基本保持雙順差，而且在未來相當(dāng)一段時間還將保持這一狀況，值得我們深思并采取有力措施―― 中國２６年來的改革開放取得了舉世矚目的巨大成就。與此同時，中國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了一些嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失調(diào)。 長期的經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目雙順差是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失調(diào)的一個重要表現(xiàn)。中國連續(xù)１５年的雙順差是同各種制度缺陷、價(jià)格扭曲、宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡相聯(lián)系的。作為世界第三大資本凈輸出國，中國的投資收益一直是負(fù)數(shù)（２００５年是例外）。與此對照，作為一個資本凈輸入國（擁有大量外債），美國的投資收益卻一直是正數(shù)。這一對比的意義值得深思。事實(shí)上，世界人均收入排名第１２８位的中國正在每年給美國提供數(shù)百億美元的補(bǔ)貼。從長期看，隨著外資存量的增加，中國國際收支平衡表中，外國投資收入?yún)R出的數(shù)量會不斷增加，中國在未來可能不得不進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易順差以便維持經(jīng)常項(xiàng)目的平衡。屆時，中國ＧＤＰ和ＧＮＰ的差距將越來越大。從中期看，中國以加工貿(mào)易為主的出口模式和國際分工參與模式是否為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的有效路徑，也需要深入討論。從短期看，雙順差是當(dāng)前流動性過剩的最主要根源。外匯儲備的持續(xù)增加給央行實(shí)行緊縮性貨幣政策造成越來越大的困難。此外，中國的外匯儲備正在迅速接近１萬億美元。由于美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字不斷增加，２００２年以來美元已開始了所謂“戰(zhàn)略性貶值”過程。一旦美元大幅貶值，中國外匯資產(chǎn)將會大幅縮水?？傊?，中國必須采取有力措施，盡快糾正雙順差局面。當(dāng)然，我們也不應(yīng)慌不擇路地魯莽行事。 為了糾正雙順差，降低中國外匯儲備的增速，應(yīng)該考慮的政策包括： 增加旨在完善社保體系、醫(yī)療體系以及教育體系的公共支出，以降低居民對未來預(yù)期的不確定性，從而降低儲蓄。通過財(cái)政和其他手段（如法律、法規(guī)），縮小城鄉(xiāng)、地區(qū)和階層收入差距。深化國內(nèi)金融市場、投融資體系改革，使國內(nèi)儲蓄能夠順利轉(zhuǎn)化為國內(nèi)投資。允許人民幣更多地根據(jù)市場供求關(guān)系決定匯率。對內(nèi)、外資實(shí)行國民待遇。取消鼓勵出口導(dǎo)向的優(yōu)惠政策。采取有力措施，制止地方政府為引入外資而進(jìn)行惡性競爭。制止地方政府把外商直接投資（ＦＤＩ）的引入狀況作為政績考核標(biāo)準(zhǔn)。取消中央政府有關(guān)規(guī)劃中的進(jìn)出口和外資引入量指標(biāo)（僅做預(yù)測）。進(jìn)一步推進(jìn)價(jià)格體制改革，使價(jià)格能夠充分反映國內(nèi)資源的稀缺性。各級政府制定應(yīng)急預(yù)案，為出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整做好充分準(zhǔn)備，把結(jié)構(gòu)調(diào)整對經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定造成的沖擊降到較低限度。適當(dāng)放松資本管制。但是堅(jiān)決不放棄用管制的辦法遏制投資資本的流入。鼓勵企業(yè)在國內(nèi)上市，鼓勵三資企業(yè)利用國內(nèi)金融市場籌集資金。實(shí)行與ＷＴＯ不相沖突的產(chǎn)業(yè)政策，限制外資對某些特定產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入。增加政府旨在支持企業(yè)的公共支出。 不少人對人民幣升值、減少貿(mào)易順差對就業(yè)的影響十分擔(dān)心。國際經(jīng)驗(yàn)證明，對就業(yè)影響較大的因素是經(jīng)濟(jì)增速，而不是貿(mào)易順差的增速。事實(shí)上，就業(yè)增長最多的年份可能恰恰是凈出口增長較慢的年份，因?yàn)樵趦暨M(jìn)出口增長較慢的年份往往是經(jīng)濟(jì)增長較快的年份。升值可能會對出口部門造成較大沖擊，盈利性較差的企業(yè)可能會陷入破產(chǎn)。但這種調(diào)整正是我們希望看到的。由于經(jīng)濟(jì)的總體增速較高，局部失業(yè)問題較易解決。緩調(diào)、微調(diào)固然有其好處，但其害處也十分明顯。緩調(diào)、微調(diào)不足以扭轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)日益惡化的趨勢。矛盾的積累將使未來調(diào)整更困難。由于調(diào)整不到位，在預(yù)期的引導(dǎo)下，外資的源源流入將刺激資產(chǎn)泡沫的發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的空間將被逐步擠壓。 中國經(jīng)濟(jì)已發(fā)展到了一個新階段，為了提高對外開放水平，我們必須對中國的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。所謂提高開放水平，就是要提高中國在全球中進(jìn)行資源配置的效率，唯其如此，中國經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。作為一個發(fā)展中國家，中國不應(yīng)一味追求經(jīng)常項(xiàng)目順差；ＦＤＩ的流入應(yīng)該轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的貿(mào)易逆差。中國的雙順差是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部失衡的集中表現(xiàn)。失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已形成，校正這種失衡顯然無法通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策（如通過財(cái)政、貨幣政策刺激內(nèi)需等）在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。中國必須盡快調(diào)整外資、外貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策，加速市場化進(jìn)程。宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)與上述調(diào)整相配合，并能促進(jìn)這些調(diào)整的進(jìn)行。