《中國經(jīng)營報》刊載中國社科院金融所殷劍峰文章認(rèn)為，央行近日發(fā)布的《2005年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中，“穩(wěn)步推進利率市場化改革，完善利率形成機制”被看做是2006年一個重要的貨幣政策取向。其中適當(dāng)簡化貸款的基準(zhǔn)利率期限檔次又是首要任務(wù)。通過簡化貸款利率期限，把貸款定價權(quán)進一步交給市場是此次改革的重要意義。 由于我國的金融體系是以銀行為絕對主導(dǎo)的，企業(yè)和居民的外部融資主要依靠銀行貸款，因此，貸款利率體系的合理與否對于整個經(jīng)濟資源配置效率的高低具有至關(guān)重要的影響。目前，我國的貸款利率按照期限分為6個月、1年、1至3年、3至5年和5年及以上等五個品種，各品種的下限都受到嚴(yán)格管制。在當(dāng)前經(jīng)濟景氣逆轉(zhuǎn)日益明顯、資金過?，F(xiàn)象日益嚴(yán)重的態(tài)勢下，這種管制利率體系對資金價格資源的配置產(chǎn)生了嚴(yán)重的扭曲效應(yīng)。 其一，扭曲了資金總體的價格水平。當(dāng)前，隨著經(jīng)濟景氣的逆轉(zhuǎn)，資金供過于求現(xiàn)象日益突出。而貸款利率水平卻不能相應(yīng)向下浮動，無疑扭曲了資金和資源的配置。 其二，扭曲了利率的期限結(jié)構(gòu)，這在經(jīng)濟景氣下行階段尤為明顯。在當(dāng)前各種期限貸款利率下限受到管制的情況下，其對經(jīng)濟景氣上行階段的資金價格扭曲和資源配置扭曲的程度相對較小，而在經(jīng)濟景氣下行階段，由于長期貸款利率無法下降，其扭曲程度則會非常顯著。 其三，扭曲了利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)。在利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)的順周期行為中，企業(yè)的信用風(fēng)險波動更加劇烈，而居民的違約率、尤其是像住房抵押貸款這種有良好抵押品的長期貸款的違約率則不會發(fā)生太大變化。對于中國這種依然處于城市化進程中的經(jīng)濟體來說，居民住房抵押貸款的違約率更是要低于其他發(fā)達國家。但是，由于目前各種期限貸款利率的下限都受到管制，銀行業(yè)希冀降低長期的居民住房抵押貸款利率、從而增加個人零售業(yè)務(wù)比重的愿望難以實現(xiàn)。 總之，2006年需要盡快簡化基準(zhǔn)貸款利率的期限檔次，推動貸款利率體系的市場化改革。(經(jīng)濟參考報)