人民幣匯率機制改革，近期從宏觀層面看，有利于降低進口成本、抑制國內(nèi)物價上漲、刺激消費、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進對外投資和減少貿(mào)易摩擦，同時也對一般貿(mào)易出口、吸收外資、就業(yè)產(chǎn)生一些不利影響。進出口企業(yè)應(yīng)怎樣發(fā)揮有利影響，規(guī)避不利影響，應(yīng)對匯率改革帶來的挑戰(zhàn)？針對這些問題，中國進出口銀行副行長朱鴻杰做了以下的回答。 從行業(yè)角度看，人民幣升值后，原材料或部件進口型行業(yè)明顯受益，但傳統(tǒng)的出口優(yōu)勢型行業(yè)和國際化定價的行業(yè)則受到一定沖擊，這主要包括紡織服裝、機械；同時，還有一些行業(yè)受到雙重影響，如汽車，受益于零部件進口，但又會受到國外進口產(chǎn)品降價的激烈競爭。對此朱鴻杰發(fā)表看法：人民幣匯率機制改革將帶來多方面的影響。首先，改革可以改善我國調(diào)節(jié)國際收支失衡的能力。實行固定匯率制度，可能會出現(xiàn)“米德沖突”，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟政策難以同時實現(xiàn)國內(nèi)外均衡，而且為維護固定匯率制度經(jīng)常要犧牲國內(nèi)經(jīng)濟目標。采用浮動匯率制度，匯率的波動有助于實現(xiàn)國際收支均衡，從而使宏觀經(jīng)濟政策可以專注于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。當前，中國存在較嚴重的外部失衡，采用管理浮動匯率制度對改善國際收支、減少貿(mào)易摩擦有重要的現(xiàn)實意義。 其次，可以增加貨幣政策的獨立性。這次改革之前，我國采取的是固定匯率制度，貨幣政策的獨立性受到了某種程度的干擾。改革以后，匯率的彈性大大增強，從而增強了貨幣政策的獨立性，提高了金融調(diào)控的主動性和有效性。 第三，可以避免國際通貨膨脹向國內(nèi)傳導(dǎo)。采用固定匯率制度，國外發(fā)生通貨膨脹，很容易通過“一價定律”或外匯儲備變化傳導(dǎo)到國內(nèi)，引發(fā)國內(nèi)通貨膨脹。而實行浮動匯率，切斷了外匯儲備和貨幣供應(yīng)的必然聯(lián)系，可以避免國際通貨膨脹向國內(nèi)傳播。 第四，可以提高資源配置效率。長期實行固定匯率制度，容易造成匯率偏離均衡水平，不利于資源的有效配置。實行浮動匯率制度既可以加速社會主義市場經(jīng)濟和金 融體制建設(shè)的進程，也便于充分發(fā)揮匯率杠桿的作用，優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，貫徹以內(nèi)需為主的經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。 第五，可以使國際貿(mào)易和投資的不確定性增大。改革之后，盡管人民銀行還可以進行干預(yù)，匯率的波動性仍然大大增強。這給中國企業(yè)開展國際貿(mào)易和對外投資帶來 了巨大的挑戰(zhàn)和風險。考慮到當前衍生交易市場不發(fā)達、企業(yè)風險管理能力弱等狀況，匯率浮動對國際貿(mào)易和對外投資產(chǎn)生的不利影響可能更加嚴重。 第六，有利于降低貿(mào)易順差，減少貿(mào)易摩擦。人民幣升值降低了進口成本，提高了出口價格，因而能促進進口、抑止出口，減少貿(mào)易順差，進而減少因貿(mào)易順差引起 的貿(mào)易摩擦。具體而言，成本依賴進口而產(chǎn)品或服務(wù)主要在國內(nèi)銷售或定價的行， 如航空、造紙，將從人民幣升值中獲益；相反，成本主要來自國內(nèi)但產(chǎn)品或服務(wù)的銷售或定價在國外的行業(yè)，如紡織、家電、輕工行業(yè)，將因人民幣升值而受損；而那些進出口相當或純粹國內(nèi)行業(yè)受影響較小。 第七，可以提高外資進入門檻，降低國內(nèi)企業(yè)海外投資成本。人民幣升值提高了資本流入的成本，但對資本流動的影響還難以確定。具體來說，對于許多出口導(dǎo)向型 的外資企業(yè)來說，人民幣升值不僅提高了進入成本，而且增加了出口難度，因而可能會有消極影響；對于市場導(dǎo)向型外資來說，人民幣的小幅升值對投資決策影響不大；對金融資本特別是游資來說，人民幣升值產(chǎn)生的影響取決于它們對人民幣未來走向的預(yù)期。人民幣升值對中國企業(yè)海外投資也會產(chǎn)生影響。人民幣升值降低了海外投資的成本，有助于國內(nèi)企業(yè)“走出去”，利用“兩個市場”和“兩種資源”。人民幣升值還會通過前面提到的進口、出口、外資流入和“走出去”等因素對外匯儲備、物價、就業(yè)和經(jīng)濟增加產(chǎn)生多方面的影響。 研究和適應(yīng)人民幣浮動匯率機制是企業(yè)經(jīng)營管理中的長期任務(wù)。人民幣的升值對我國出口企業(yè)而言意味著直接導(dǎo)致?lián)Q匯收入的減少，經(jīng)濟效益的下降，出口競爭力的減弱。目前，人民幣匯率機制改革給外貿(mào)行業(yè)造成的影響還沒有充分表現(xiàn)出來，可能帶來的問題也還沒有充分暴露。對此，他談了談我國出口企業(yè)當前應(yīng)采取一些對策:就中國當前狀況看，我國出口企業(yè)是受到匯率改革影響較大的經(jīng)濟主體。出口企業(yè)有必要從多方面著手，認真應(yīng)對匯率改革帶來的挑戰(zhàn)。 當前中國出口企業(yè)除勞動力成本外的競爭優(yōu)勢不明顯，出口產(chǎn)品的附加值也不高，還沒有足夠的定價能力來有效地對抗匯率風險。因此，面對新形勢，出口企業(yè)應(yīng)調(diào) 整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，增強自主創(chuàng)新能力和品牌知名度，提高產(chǎn)品附加值，增強企業(yè)的定價能力，以對抗匯率風險。與此同時，出口企業(yè)還應(yīng)密切關(guān)注國際、國內(nèi)種種可能對匯率產(chǎn)生重要影響的因素，據(jù)此形成對匯率趨勢的合理判斷。這涉及人才問題，毫無疑問，企業(yè)應(yīng)比以前更加重視有關(guān)專業(yè)人才的儲備、培養(yǎng)和使用。 出口企業(yè)還可以嘗試通過市場多元化，將產(chǎn)品銷售到多個國家和市場，其中一個國家的貨幣匯率波動帶來的風險可能被另一個國家的貨幣匯率波動所抵消，從而降低 了整個企業(yè)的匯率風險。但是多元化難以實現(xiàn)風險完全對沖，還需要企業(yè)根據(jù)自身的條件，權(quán)衡各種防范匯率風險的工具和方法，綜合運用多種風險管理手段最有效地防范匯率風險。例如，通過設(shè)置有關(guān)合同條款、靈活運用國際貿(mào)易結(jié)算方式、借助國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)、利用銀行保函業(yè)務(wù)，或者合理利用人民幣遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)等衍生金融工具規(guī)避匯率風險。